目前锂来源大致上可以分为卤水型（盐湖提锂）、硬岩型（锂辉石、锂云母、磷锂铝石等常规认知中的锂矿）、黏土型。

  不同的上游来源，带来了不同的开采成本和开采难度，目前业界主要采取其中三种：盐湖提锂、锂辉石、锂云母矿。

  盐湖提锂：优点是储量大（占据全球锂资源的60%），成本低（盐湖股份提锂成本在2.8万元/吨，此前业界常规盈亏平衡线万元/吨）。但劣势也很明显，我国的盐湖大多分布在在青藏高原，因为海拔高加上气候恶劣，开采和运输难度极大，且盐湖提锂的杂质较多，在技术没有革命性进步之前，盐湖提锂产出的锂含量较低杂质较高，需要后续的提纯才能用于电池级碳酸锂中，此外盐湖提锂的季节性特征明显，冬季由于盐湖结冰，会导致产量锐减30-40%左右。

  锂辉石：优点是锂含量高、杂质少，可用于直接制备电池级碳酸锂，缺点当然就是贵，好东西都贵。

  锂云母矿：是锂辉石和盐湖提锂的中间地带，无论是价格成本还是锂含量、杂质含量都介乎中间地带。

  横向对比来看，盐湖提锂的优势是显而易见的：一方面中国目前锂资源储量80%是盐湖提锂，另一方面盐湖提锂的成本远比别的类型的锂矿要低。

  依托于这两点，长期来说，我认为盐湖提锂会对碳酸锂价格构成压制，因为在中国，只要确定一个方向是优势显著的产业趋势，只有技术问题欠缺，那么几乎能肯定勤劳智慧的中国人一定会攻克这个难题。

  但事情也要辩证来说，目前盐湖提锂主要是采用的技术是原卤吸附，和盐田蒸发的提取方法相比，原卤吸附法能够尽可能的防止大规模的环境破坏、提高抽卤强度有限盐田的有效产能，比较匹配我国盐湖的客观情况，但缺陷就是需要盐湖区有完善的能源供应。

  这一方法在青海盐湖开始大规模应用，但是想在盐湖储量更丰富的西藏应用，还要解决高海拔和极寒气候带来的能源供应问题，短期内并无大规模应用的条件。

  而目前碳酸锂需求端，虽然不如前几年新能源车爆发期那么旺盛，但也仍在景气阶段，如果保持目前的价格供给去化，明年应该就能完成供需平衡了，短期用盐湖提锂方式迭代锂辉石和锂云母，并不现实。

  综合来说，我认为盐湖提锂在未来会成为主流方式，长期把碳酸锂价格压制在相比来说较低水平，之前那个高峰很难在回去了；但是短期来说，至少目前这轮供需周期，盐湖提锂因为技术工艺难题，不太有几率会成为主流，需求缺口还要锂辉石和锂云母来解决，所以本轮周期核心利好的还是“家里有矿”的公司。

  对锂矿行业起步研究，角度还不全面，欢迎斧正，也欢迎各位抛出更多的问题，在对一个个问题的研究解决中，对行业和公司的认知才会快速提高。

  证券之星估值分析提示盐湖股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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